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上市公司股价跌破平仓线会被马上强平吗?

2018-02-05 15:45:04来源:上海证券通
导读截至2月2日,两市公司共有129只个股的整体质押比例超过50%,仅占全市场的3 7%。占比不足5%,可见股权质押难以成为引发市场出现系统性风险的推动力量。
  公司股权质押本来是上市公司融资的常见方式,公司股东用股权作为质押,债权人(如银行)会获得质押股权的担保物权,出质方(公司股东)则获得资金以用于公司生产。但是如果质押比例过高,其风险也不容小觑,尤其是在公司股价大跌的时候。

  一般而言,主板大盘蓝筹股的质押率为50%,中小板的质押率为40%,创业板的质押率为30%。同时,中小板和创业板的标准是警戒线150%,平仓线140%;主板警戒线是140%,平仓线130%。  
 
  数据显示,截至2月2日,两市公司共有129只个股的整体质押比例超过50%,占全市场的3.7%。
 
  业内认为,股票质押风险陡增,与近期市场调整、部分质押比例较高的个股业绩不佳有关,而深层原因是监管趋严。
 
  交易所:大比例质押融资个股触及平仓线不会被立即平仓
 
  据悉,2月2日上午,沪深交易所联合举办了股票质押式回购业务的培训会。会上传递出的信息量巨大,说清了当前关于股票质押市场最关心的三大问题。
 
  问题一:新规要求停做股票质押融资比例超过50%的上市公司的场内质押,那正式执行后,这些个股会不会被动降杠杆?
 
  答:不需要。按新老划断原则,新规只针对新增的质押融资,存量不受影响。也就是说,对于质押比例超过50%的个股,就算存量的场内质押到期,也可继续展期,不过回购期限不能超过3年。
 
  问题二:市场上究竟有多少所谓的大比例质押融资个股?
 
  答:按照新规,股票质押融资比例超过50%的个股会被视为大比例质押融资,存在潜在风险。
 
  注意:这里的50%是指场内质押登记数量+场外质押登记数量 / 总股本,而不单指场内质押登记的数量。
 
  截至2月2日,两市公司共有129只个股的整体质押比例超过50%,仅占全市场的3.7%。占比不足5%,可见股权质押难以成为引发市场出现系统性风险的推动力量。
 
  此外,大比例质押融资的个股虽然在场内融资的渠道已被封堵,但仍可通过场外其他融资渠道,如信托、保理等渠道质押融资,实现资金灵活周转。
 
  问题三:大比例质押融资的个股在股价触及平仓线后,会被立即平仓吗?
 
  答:不会。上述129家公司的股价即便因短期大幅波动而触及平仓线,证券公司也不会立刻执行处置,而是会与客户积极沟通,要求客户补充担保品,担保品包括不限于股票、现金等金融资产,房地产、土地等也可以作为担保品。
 
  如果大股东无力追保,流通股质押实质逾期,证券公司首先会向股东发出《债务催收函》,明确将通过竞价或大宗交易方式进行强制平仓,同时提示股东及上市公司履行相关披露义务。
 
  此外,证券公司在平仓时应遵循减持最新规定,即通过竞价方式减持的在3个月内不超过总股本的1%,大宗交易不超过总股本的2%。
 
  可见,即使个别公司股价逼近了平仓线,证券公司也不会急于在二级市场抛售,即使最后不得不卖出,也将按照有关减持规定逐步卖出,股票质押式回购业务未来可能给市场造成的压力是极其有限的。
责任编辑:Steven
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